兴业证券(601377.CN)

兴业证券-继续看好新兴产业投资机会

时间:20-06-22 08:17    来源:中证网

研究报告内容摘要:

投资要点

上周机械设备(申万)行业上涨1.52%,涨幅在28个申万一级行业中位居第20,其中其它专用机械(+4.02%)、冶金矿采化工设备(+3.04%)、其它通用机械(+2.69%)、农用机械(+2.23%)和楼宇设备(+1.57%)位居子行业涨幅前5。机械设备(申万)行业PE估值28.64倍,处于2016年初至今行业PE估值33.48%分位水平。

重点关注基建产业链,持续超配工程机械,同时建议超配塔机租赁龙头建设机械。工程机械继续保持高景气度,下游需求仍然旺盛,根据我们草根调研,从下游开工情况及核心配套企业排产情况看,6月份挖机销量有望继续保持同比高速增长。随着各地房建项目启动,塔机租赁需求持续回升,本周庞源租赁价格指数维持在1300点左右,新签单体量1.79亿元,5月庞源租赁塔吊吨米利用率为71.7%,环比提升2.1个百分点。本周庞源指数继续保持。我们建议继续配置工程机械板块,重点推荐塔机租赁龙头建设机械、工程机械核心配套企业恒立液压,推荐三一重工、中联重科、艾迪精密及高空作业平台龙头浙江鼎力。2020年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工,轨交产业链上市公司订单和业绩增长确定性强,重点推荐交控科技、中铁工业。

继续看好新兴产业的投资机会,重点推荐半导体设备、锂电设备、光伏设备等。中芯国际自提交科创板上市申请到成功过会仅耗时19天,成功于6月19日经上交所审核通过,在全球半导体投资预期升温、国产化需求迫切的背景下,设备厂商发展空间巨大、政策扶持前景仍然继续值得期待。我们看好投资扩产周期内半导体设备国产化机遇,重点推荐北方华创,建议关注华峰测控、中微公司等;新能源汽车5月产销量下降,但我们认为并未改变长期需求趋势,我们判断未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期,设备需求拐点已现端倪,重点推荐锂电设备龙头先导智能等;光伏设备方向重点看好迈为股份、捷佳伟创。第三方检测服务持续推荐龙头企业华测检测,通用机器人重点推荐埃斯顿,建议关注拓斯达等。激光器价格竞争有望趋缓,国产龙头企业市占率显著提升,重点推荐锐科激光等。

本周国际油价保持稳定,国内重视能源安全、加大油气资本开支的逻辑并未改变。杰瑞股份在手订单丰厚,全年业绩高增长确定性强,继续重点推荐。

风险提示:宏观经济波动风险,政策变动风险,下游采购不及预期,油价大幅波动,行业竞争加剧,国产化进度不及预期。